A contínua expansão das operações de crédito em ritmo superior à média do mercado num cenário de custos de captação maiores, aumento da inadimplência e menor lucratividade vai evidenciar fraquezas da Caixa Econômica Federal nos próximos meses.
A afirmação é da agência de classificação de risco Moodys. "Na esteira de um boom de crédito, a qualidade dos ativos está sob pressão significativa, diante do cenário prolongado de recessão no Brasil", informou a Moodys, em nota, que na semana passada colocou o rating do banco em revisão para corte.
Segundo a agência, o crescimento mais lento dos empréstimos da Caixa, que por si só já deve pressionar os lucros, vem num momento em que os custos de captação subiram dramaticamente e as despesas com provisões para calotes deram um salto.
A carteira de crédito da Caixa avançou 15,5% em 12 meses até setembro, ritmo muito inferior ao dos anos anteriores, mas ainda muito acima da média de 8,1% do mercado.
E mesmo tendo cerca de dois terços da carteira total ligadas ao setor imobiliário, segmento tradicionalmente considerado um dos de menor risco, a Caixa viu seu índice de inadimplência acima de 90 dias atingir 3,3% no final de setembro, pouco acima da média do mercado, pontuou o a Moodys.
Pelas contas da agência, as despesas da Caixa com provisão para inadimplência em 2015 vão superar R$ 21 bilhões, ante R$ 13 bilhões no ano passado, salto de aproximadamente 62%.
Para lidar com esse cenário, a Moodys acredita que a Caixa pode ser levada a reduzir o pagamento de dividendos ao governo federal, seu controlador, para poder fortalecer sua posição de capital, especialmente com a necessidade de adequação para a Basileia III.
